近日，南京鋼鐵股份有限公司市場部部長張秋生在接受記者采訪時表示，受各項政策落地和原料成本上升的影響，預(yù)計第二季度鋼材市場走勢總體謹(jǐn)慎樂觀，全年高點或?qū)⒊霈F(xiàn)在第三季度，呈現(xiàn)“高供應(yīng)、高需求、高風(fēng)險、高波動、快節(jié)奏、窄震蕩”格局。

張秋生認(rèn)為，5月份鋼材價格將面臨壓力，或高位回調(diào)，螺紋鋼現(xiàn)貨價格跌幅在400元/噸左右，6月份將止跌反彈。預(yù)計今年螺紋鋼的價格高點可能出現(xiàn)在9月~10月份，現(xiàn)貨價格較高為4500元/噸左右，期貨價格較高為4200元/噸左右。

市場目前面臨的較大壓力來自供給的增加。預(yù)計今年粗鋼產(chǎn)量將達(dá)9.45億噸，同比增加1700萬噸左右。短期來看，建筑鋼材需求將好于板材，但長期來看，鋼材需求下行壓力較大。

從下游行業(yè)來看，張秋生指出，3月份以來，制造業(yè)回暖，汽車、家電行業(yè)需求下降，造船行業(yè)復(fù)蘇放緩；基建需求明顯好于去年，上半年房地產(chǎn)在建規(guī)模仍然較大，需求依然旺盛，預(yù)計對建筑鋼材的需求將在5月份達(dá)到上半年的峰值。張秋生還表示，預(yù)計國家將在第二、第三季度大量啟動投資項目，基建投資力度將進(jìn)一步加大。

從原料方面來看，目前原料價格堅挺，“剪刀差”擴(kuò)大，上游的煤和礦利潤明顯偏高。從5月份國內(nèi)多家鋼廠上調(diào)鋼材出廠價格政策可以看出，鋼廠和貿(mào)易商挺價意愿 較強。但第二季度原料價格走勢有可能分化。原因在于隨著澳大利亞颶風(fēng)影響逐漸消失，巴西淡水河谷3000萬噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，俄羅斯、烏克蘭、印度等非主流礦和 國產(chǎn)礦部分復(fù)產(chǎn)，預(yù)計5月份鐵礦石均價將低于4月份。焦炭方面，目前焦炭開工維持高位，港口高庫存及下游鋼廠高庫存對焦價形成制約，焦化利潤處于盈虧邊 緣，焦炭價格繼續(xù)下跌空間不大，預(yù)計將企穩(wěn)反彈，后期走勢將取決于焦化行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策及執(zhí)行情況。焦煤方面，供給增加將面臨較大壓力，但隨著焦炭利潤大幅 壓縮及降稅影響，下游不斷打壓煤炭價格，同時受長協(xié)煤價格穩(wěn)定影響，預(yù)計焦煤價格將保持穩(wěn)定。廢鋼方面，目前電爐鋼產(chǎn)能利用率不斷增加，轉(zhuǎn)爐廢鋼入爐比維 持合理水平，廢鋼供需矛盾不大，預(yù)計廢鋼價格將隨螺紋鋼價格走勢而變化。

明日預(yù)測

鋼市在連續(xù)下跌之后，受期貨上揚、鋼坯上漲影響下止跌反彈，加上現(xiàn)貨商家盼漲情緒轉(zhuǎn)濃，主流報價整體上移，但高位成交明顯謹(jǐn)慎，下游需求維持按需采購，市場成交仍舊不見改觀，考慮成本底部支撐，預(yù)計明日鋼價或穩(wěn)中趨強調(diào)整。

影響因素有以下三點

1、商品期貨全線收漲，能化強勢黑色系齊漲鐵礦石大漲5%

午后商品期貨全線收漲，黑色系齊漲，鐵礦石午后攀升，收漲近5%，盤中一度逼近漲停，創(chuàng)逾兩年多新高，螺紋漲近2%，雙焦?jié)q逾1%;化工品強勢，橡膠大漲逾5%領(lǐng)漲商品，甲醇漲逾2%，玻璃、瀝青等均漲逾1%;

2、穩(wěn)投資快馬加鞭，重大項目接力開工

國家統(tǒng)計局發(fā)布的較新數(shù)據(jù)顯示，前4月固定資產(chǎn)投資保持平穩(wěn)增長，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資和鐵路運輸業(yè)投資領(lǐng)跑。專家認(rèn)為，全年來看，穩(wěn)投資還將繼續(xù)發(fā)力。

3、商務(wù)部：中美貿(mào)易摩擦對中國經(jīng)濟(jì)影響完全可控，提振鋼市信心

商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰表示，中美貿(mào)易摩擦升級將會對中美兩國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定影響，就中國經(jīng)濟(jì)而言，影響完全可控。

鋼材現(xiàn)貨市場

建筑鋼材：主穩(wěn)個別漲跌

期螺上揚提振，現(xiàn)貨操作情緒被帶動，主導(dǎo)市場堅挺操作，庫存總量并不多，貿(mào)易商庫存無壓力，商家心態(tài)面尚可，加上成本端支撐加強，預(yù)計明日建材價格或偏強整理。

熱軋板卷：偏強調(diào)整

期卷持紅震蕩，疊加成本端小幅探漲，但需求釋放跟進(jìn)有限，資源整體成交氛圍不暢，利好利空行情交織下，市場觀望心態(tài)較重，預(yù)計明熱卷主流價格觀望整理。

中厚板：偏弱調(diào)整

期貨趨強，對市場氛圍影響較大，商家信心得以補充，但實際成交并無明顯好轉(zhuǎn)，考慮原料端支撐仍在，預(yù)計明中厚板價格或趨強運行。

帶鋼：漲多跌少

目前市場信心及原料偏強，商家挺價為主，均不敢輕易砸價出貨，考慮今鋼坯漲20，預(yù)計明帶鋼價或穩(wěn)中偏強盤整。

型材：主穩(wěn)個漲

期螺翻紅，市場信心有提振，商家心態(tài)普遍堅挺觀望，漲后市場交投氛圍一般，下游仍維持剛需拿貨，成本端堅挺，預(yù)計帶鋼價或橫盤整理運行。

管材：主穩(wěn)個跌

下游商家受買漲不買跌的影響，補貨操作積極性增加，短期觸底反彈，但利好消息不足，持續(xù)性上漲概率不大，預(yù)計明管價格堅挺整理。

原材料現(xiàn)貨市場

鐵礦石：續(xù)漲

普指高位震蕩，商家多持盼漲心態(tài)，礦山、礦選企業(yè)強勢拉漲，低價惜售，再加上唐山交通管制嚴(yán)格，運費上漲，鋼企采購價多有所上調(diào)，預(yù)計明鐵礦石市場穩(wěn)中偏強運行。

廢鋼：跌勢放緩

前幾日連續(xù)跌后，市場觀望情緒多，各地出貨不一，部分到貨仍偏多，部分到貨不佳出現(xiàn)探漲，雖現(xiàn)貨止跌，但整體需求一般，商家操作謹(jǐn)慎，預(yù)計廢鋼明穩(wěn)中觀望為主。

焦炭：維穩(wěn)

部分地區(qū)鋼廠高爐有限產(chǎn)現(xiàn)象，但整體影響不大，市場供需兩旺，焦企開工正常，出貨較為順利，鋼廠焦炭到貨無壓力，預(yù)計明焦炭市場暫穩(wěn)運行。

生鐵：偏弱運行

鋼坯、成品材走勢好轉(zhuǎn)，且鐵價已處低位，鐵廠成交欠佳，售價陸續(xù)走低，市場報價混亂，目前需求萎靡不振，商家對后市多看空，預(yù)計明生鐵市場穩(wěn)中趨弱。

防滑鋼格板采用高強度碳鋼，使鋼格板具有很高的強度：強度和韌性遠(yuǎn)高于鑄鐵，可用于碼頭，機(jī)場等大跨度和重載荷的環(huán)境。本產(chǎn)品具有網(wǎng)孔大具有較佳排水：漏水面積達(dá)83.3%，是鑄鐵的兩倍多。產(chǎn)品外形美觀：簡捷線條，銀色外表，現(xiàn)代意念,用料省節(jié)省投資：大跨、重載時，比鑄鐵價格低；并可節(jié)省鑄鐵蓋因被盜或壓碎而更換的費用。:

隨著全球三大鐵礦石巨頭接連受礦難、颶風(fēng)等意外事件影響，鐵礦石供應(yīng)局面持續(xù)緊張，普氏鐵礦石價格指數(shù)重上100美元/噸大關(guān)，創(chuàng)下五年新高。而國內(nèi)鐵礦石期貨主力1909合約價格也在昨日（5月20日）收盤于711.5元/噸，同樣創(chuàng)下五年新高。面對鐵礦石價格的大幅走高，鋼鐵行業(yè)利潤在一季度下降30%。利潤的大幅收窄使一批鋼鐵企業(yè)在利用衍生品工具規(guī)避鐵礦石價格風(fēng)險上，表現(xiàn)得更為主動和積極。

“今年淡水河谷礦難雖然是突發(fā)性事件，但很多企業(yè)提前布局，在一定程度上降低了礦價大幅上漲對鋼廠的不利影響。”唐山萬陽貿(mào)易有限公司負(fù)責(zé)人李津告訴證券時報記者。數(shù)據(jù)顯示，我國鐵礦石期貨連續(xù)多年保持全球較大鐵礦石衍生品市場的地位，2019年前4個月成交量、日均持倉量分別為8314萬手、77萬手，為企業(yè)參與套保提供了充足的流動性。在今年以來的國際鐵礦石價格大幅波動中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)積極參與我國期貨市場避險。2019年前4月，法人客戶持倉占比47%，較去年同期增長了10個百分點。

南鋼股份證券投資部主任蔡擁政表示，“今年以來，我們操作的鎖價長單實現(xiàn)了對礦石、焦炭采購價格的鎖定，風(fēng)險對沖作用明顯。目前，期貨套保已成為我們常態(tài)化的風(fēng)險管理模式。”據(jù)介紹，從去年年底到今年上半年，該公司鐵礦石庫存整體處于正常偏高水平。礦難發(fā)生后，該公司一方面增加了現(xiàn)貨采購力度，保證生產(chǎn)供應(yīng)；另一方面，更主動利用衍生品工具來避險。

衍生品避險策略成為當(dāng)下鋼鐵企業(yè)的主動選擇，這從當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的供需局面來看，已經(jīng)顯而易見。中泰鋼鐵研究員篤慧認(rèn)為，從較新數(shù)據(jù)來看，4月粗鋼日產(chǎn)量高達(dá)283萬噸，不僅突破限產(chǎn)前的270萬噸，更創(chuàng)下歷史第一天量。在供給端邊際增長空間超市場預(yù)期的同時，需求端尤其地產(chǎn)端更為強勁，1～4月地產(chǎn)投資同比增長11.9%，新開工面積同比增長13.1%等，讓鋼鐵行業(yè)供需出現(xiàn)雙增局面。

但從效益來看，行業(yè)盈利卻在持續(xù)下跌。中鋼協(xié)一季度數(shù)據(jù)顯示，其會員鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤總額375億元，同比下降30.2%。

數(shù)據(jù)顯示，今年年初以來，進(jìn)口鐵礦石成本在快速攀升，鐵礦石期現(xiàn)貨價格迎來一波大幅上漲行情。據(jù)公開數(shù)據(jù)，2019年1月2日～5月17日，普氏指數(shù)自72.35美元/噸上漲至100.4美元/噸，漲幅39%；新加坡交易所鐵礦石掉期次月合約結(jié)算價自69.41美元/噸上漲至97.76美元/噸，漲幅41%。同時期，青島港(港股06198)金布巴粉自481元/噸上漲至686元/噸，漲幅43%；我國鐵礦石期貨主力合約結(jié)算價自491.5元/噸上漲至695.5元/噸，漲幅42%。

“今年鋼廠利潤較去年明顯收窄，鋼廠在成本控制方面將更嚴(yán)格。”華南地區(qū)一家大型鋼廠有關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，從目前整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條角度來看，隨著礦價快速上漲，行業(yè)上下游利潤正在重新分配，國外礦山利潤快速回升，而鋼廠利潤大幅縮窄。對此，鋼廠必須利用衍生品工具加快避險，適當(dāng)通過實物和虛擬庫存來應(yīng)對市場變化，才能保持企業(yè)利潤不被削弱。

蔡擁政補充稱，“隨著鐵礦石期貨功能有效發(fā)揮，實體企業(yè)越來越關(guān)注期貨價格波動。目前，不少港口鐵礦石貿(mào)易商會參考期貨價格調(diào)整現(xiàn)貨定價，還有不少客戶在嘗試進(jìn)行以期貨價格為基準(zhǔn)的基差點價模式。可以說，在鐵礦石貿(mào)易中期現(xiàn)結(jié)合的程度不斷加深。

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