生態環境部等五部委日前印發的《關于推進實施鋼鐵行業超低排放的意見》(下稱《意見》)明確,到2020年底前,重點區域鋼鐵企業超低排放改造取得明顯進展,力爭60%左右產能完成改造,有序推進其他地區鋼鐵企業超低排放改造工作;到2025年底前,重點區域鋼鐵企業超低排放改造基本完成,全國力爭80%以上產能完成改造。
《意見》指出,推進實施鋼鐵行業超低排放是推動行業高質量發展、促進產業轉型升級、助力打贏藍天保衛戰的重要舉措。除了推動現有鋼鐵企業超低排放改造,全國新建(含搬遷)鋼鐵項目原則上也要達到超低排放水平。
鋼鐵企業超低排放是指對所有生產環節(含原料場、燒結、球團、煉焦、煉鐵、煉鋼、軋鋼、自備電廠等,以及大宗物料產品運輸)實施升級改造。《意見》對大氣污染物有組織排放、無組織排放以及運輸過程提出了幾大要求。
其中,燒結機機頭、球團焙燒煙氣顆粒物、二氧化硫、氮氧化物排放濃度小時均值分別不高于10、35、50毫克/立方米;其他主要污染源顆粒物、二氧化硫、氮氧化物排放濃度小時均值原則上分別不高于10、50、200毫克/立方米。
徐向春在接受上證報采訪時表示,按現行污染物排放的國家標準,燒結機機頭、球團焙燒煙氣顆粒物、二氧化硫、氮氧化物排放濃度小時均值分別不高于50、200、300毫克/立方米。初步估算,全行業實現超低排放改造,需投資六七百億元,運營成本提高十幾元/噸。
“同時,實行超低排放改造的鋼廠,亦可享受政策優惠待遇,如減征環保稅,在重污染天氣預警期間可部分豁免停產等,也提高了企業形象和市場競爭力。”徐向春說。
按照《意見》的要求,對于完成超低排放改造的鋼鐵企業應加大政策支持力度。

利好逐步兌現
考慮到一季度較好的宏觀數據落地,**會議又強調去杠桿及經濟下行壓力,貨幣延續收緊態勢,產業端供應仍有增加空間,需求后期大概率走弱,近月基差修復至合理水平,*疊加成本端支撐趨弱,鋼材價格下行拐點臨近。
宏觀利好兌現政策有所變化
由于3月底官方PMI好轉以及降準傳聞,市場對經濟企穩的預期增強。隨后我們看到出口數據同比大幅增長21.3%,社會融資規模增量2.86萬億元,固定資產投資回升,其中房地產投資增速維持11.8%的高位,基建投資增長4.4%,規模以上工業增加值大幅好轉至8.5%,消費數據也有所回暖。我們看一季度數據好轉的原因,首先是去年春節較晚,造成基數較低。其次與流動性充足和財政大幅支出有關,從1月份降準以及普惠金融鼓勵對中小企業貸款,從前期寬貨幣到寬信用,1季度社融規模增量8.18萬億元,同比增加2.34萬億元,新增人民幣貸款5.81萬億元,同比增加9526億元,1季度財政支出5.86萬億元,同比增長15%,財政差額高達-10763億元,地方債發行大幅前移,國家**稱1季度已下達預算內投資超過80%。無論貨幣還是財政,對房地產和基建板塊產生了明顯提振,但同時限制了后期政策的空間。
4月19日**會議重申“房住不炒”,國內經濟存在下行壓力,并且是結構性、體制性的,堅持結構性去杠桿。因此,預計依靠傳統刺激地產和基建難持久。從近期央行態度看,先是4月初對降準進行辟謠,前期連續18個交易日暫停公開市場操作,減量續作MLF,近期又暫停逆回購開啟凈回籠,反映貨幣收緊的態度。前期對鋼材價格產生利好提振的宏觀因素轉為利空。
此外,美元指數較高升至98.346,突破去年12月底的全年高點97.716,從美元指數與大宗商品價格長期的負相關關系看,美元指數的強勢也將對商品價格產生壓制。
供應仍有增加空間需求走弱概率增加
較新公布的1季度鋼材產量方面,2019年3月我國粗鋼日均產量259.1萬噸,生鐵日均產量213.4萬噸,鋼材日均產量315.7萬噸;3月我國粗鋼產量8033萬噸,同比增長10.0%,生鐵產量6615萬噸,同比增長7.6%,鋼材產量9787噸,同比增長11.4%;1—3月粗鋼產量23107萬噸,同比增長9.9%,生鐵產量19490萬噸,同比增長9.3%,鋼材產量26907萬噸,同比增長10.8%。從產量可見,1—3月雖然處于采暖季限產中,但粗鋼日均產量創季節性新高,鋼廠可以靈活地通過多種方式提高鋼材產量。據中鋼協較新數據,4月上旬全國重點鋼鐵企業粗鋼日均產量195.50萬噸,較上一旬增6.56%。
根據較新測算,目前長流程生鐵成本在2492元/噸,鋼坯成本在3110元/噸,螺紋鋼噸毛利在910元,熱卷噸毛利在600元。在*下鋼廠生產積極性高,目前高爐開工率在70.58%,后期仍有增加空間。在現貨漲價以及廢鋼走弱下,短流程煉鋼呈現增加態勢,根據鋼聯調研數據,全國53家獨立電弧爐鋼廠平均開工率回升至76%以上。供應增加的壓力將逐步體現到鋼廠庫存。
需求方面,首先,一般旺季強需求可維持兩個月左右,1季度延續回升的地產投資數據以及基建投資數據,反映了3—4月份的較高需求,5月份難以持續。其次,短期房地產銷售下滑的影響未傳導到新開工,3月份的新開工數據依然強勁,貨幣化棚改的退出以及三四線房地產銷售下滑的壓力,勢必會通過銷售—新開工—施工的邏輯鏈條傳導,后期地產投資下滑依然是隱憂。此外,近期華東、華南地區進入梅雨季,連續降雨也將對需求造成影響。
成本支撐趨弱近月基差已修復
鐵礦石方面,1季度受礦難、港口火災以及颶風影響,巴西、澳洲鐵礦石發貨量下滑明顯,刺激鐵礦石價格暴漲。從礦難看,受影響的淡水河谷Brucutu復產,并且開始正常運營,超出市場對復產時間節點的預期,近期又有消息稱Vale的VargemGrande礦區將在20天內復產。二季度鐵礦石發貨量將增加,根據測算,巴西與澳洲發貨量將增加3000多萬噸。此外,鐵礦石價格上漲到90美元/噸以上價格,對其他地區非主流礦的復產產生強刺激,國內鐵礦石也在1季度增產219萬噸,全年預計增產1000萬噸。二季度鐵礦石存在調整壓力。
焦炭方面,焦企庫存有所下降令其心態好轉,近期進行第一輪價格提漲100元/噸,下游鋼企基本接受。考慮到鋼廠焦炭庫存并不低,此外港口庫存高達441萬噸,基本處于脹庫狀態,需要時間消化,后期焦企價格提漲難有連續性。今年焦炭出口偏弱,1季度焦炭出口200萬噸,同比下滑8.3%。山西環保加強目前停留在預期層面,焦炭價格上行缺乏驅動。
基差方面,近月基差已經修復到相對合理水平,目前螺紋鋼1905合約貼水現貨85元/噸左右,熱卷1905合約貼水現貨30元/噸左右,處于相對合理水平。遠月1910合約更多受預期影響,基差在當下影響因素中占比較小。
整體來看,從宏觀政策轉向、供需關系、利潤、成本、基差幾個角度看,驅動力度轉空,近期需求走弱將成為鋼材價格下行拐點的確認,建議高位拋空為主。
風險點:需求韌性超預期,環保限產力度加強。

有機器壓焊和手藝制造兩種:機器壓焊運用高壓電阻壓焊機,機械手主動將橫桿橫放在均勻擺放的扁鋼上,經過強壯的電焊功率和液壓力將橫桿壓焊入扁鋼內,然后能夠得到焊點鞏固,穩定性和強度極高的高品質鋼格板,手藝制造的鋼格板是先在扁鋼上沖孔,然后將橫桿放入孔中點焊,橫桿與扁鋼會存在空地,但是能每個接觸點都進行焊接,到達扁鋼和麻花鋼的同等溶化銜接,因而焊接會更牢固,強度會有所提高,但外觀不如壓焊的漂亮!

一季度鋼企“量增利減”是否意味著鋼鐵行業產能過剩苗頭再現?國家**發言人孟瑋17日回應稱,一季度鋼材內需和出口實現雙增長,行業產能利用率繼續保持在合理區間。
5月17日,國家**召開定時定主題發布會。有提問,一季度鋼產量創新高,但同期鋼鐵企業效益出現明顯下滑,利潤總額同比下降30.2%。造成這一現象的原因是什么?是否意味著鋼鐵產能過剩苗頭再現,有關部門對此有什么應對之策?
孟瑋表示,一季度,在中國經濟保持總體平穩、穩中有進的大背景下,下游用鋼行業中房地產、鐵路基建、家電等行業均實現較快增長,促進了鋼材消費的增長。此外,一季度中國鋼材出口同比增長12.6%,明顯好于預期。在多方面因素共同作用下,一季度全國粗鋼產量23107萬噸,同比增長9.9%,保持較快增長態勢。
孟瑋指出,受鐵礦石價格上漲和鋼材價格回落兩方面因素影響,一季度鋼鐵行業整體效益有所下降。
鐵礦石方面,一季度以來進口鐵礦石價格持續上漲,特別是巴西淡水河谷潰壩事件發生后,經期貨和貿易市場炒作,鐵礦石價格出現大幅上漲。1月末進口鐵礦石價格上漲到了81.71美元/噸;2月份進口鐵礦石價格一度突破了90美元/噸;3月末價格為84.90美元/噸,同比增長33.5%,雖然有所回落,但還是仍居于高位。
鋼材價格方面,在2018年11月快速下跌后,今年一季度開始企穩緩慢回升,一季度中國鋼材價格指數綜合評價指數平均為107.88點,同比下降4.43%,仍與前期高位點差距較大。
孟瑋表示,總體來看,當前鋼鐵行業運行還是比較平穩,產能利用率繼續保持在合理區間。
孟瑋介紹說,下一步,**將密切關注鋼鐵行業整體運行情況。
一方面,繼續堅持市場化、法治化原則,堅定不移將化解鋼鐵過剩產能的各項任務落實到位,對違法違規產能始終保持零容忍的高壓態勢,鞏固化解過剩產能成果。
另一方面,繼續充分發揮行業協會作用,加快行業創新發展,加強行業協調和自律,做好行業監測分析,及時采取有效措施,促進鋼材市場平穩運行。
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